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如何令公司估值提升

筆者每次遇到初創公司碰到有素質的投資者,第一個問題均是:我怎樣知道公司的估值,從而得知投資者出資多少能獲得公司多少的股份?



這是一個十分重要的問題,可能直接影響到公司是否能繼續生存下去;可惜的是,絕大部份創業家的「數口」均不精,莫說複雜多種的估值方法,連簡單的財務報表或會計概念均欠奉;而聘請專業的會計人員作估價,牽涉的費用對於初創公司而言,又實在太吃力,那麼該怎算好?


其實在天使階段的投資者,一般的投資金額都在200萬至500萬之間,所獲的股份大約在7%-10%之間,他們大約會考慮以下要點(參考博克斯法):

  • 初創公司的創意

  • 初創公司的盈利模式

  • 初創公司的管理團隊

  • 初創公司的董事會成員

  • 有關的產品前景是否巨大?


前兩者其實便是一間初創公司的「命脈」,是始創人到底為甚麼創辦該公司的核心價值所在;初創公司應該對其創業和盈利模式瞭如指掌,清楚知道自己公司在該行業中提供甚麼價值或解決了甚麼難題,因此才會有存在的價值。


至於第三和第四點,便關乎了「人」的素質。始創人有著難得可貴的創業頭腦和膽色去創業,然而其專業可能只集中技術或研發方面,對巿場推廣,財務或營運可能相對是弱項,這個時候,始創人便必須找對團隊,邀請相關的人士加入團隊,令其管理團隊甚至董事局的人才更加「齊整」;由於初創公司對於可支付的人工相對預算比較緊拙,可考慮在邀請這些人才時,以顧問形式聘請,或以公司的股份以員工期權計劃增加吸引力。無論以哪種方法,卻必須留意公司的知識產權是否可以屬於公司,簽訂有關的合約保障公司。


最後,便是產品的前景。無疑,一件好的產品,抄襲者便會聞風而至;筆者目睹不少初創公司誤信國內的生產商製做產品,但產品還未正式推出巿面,工廠便出賣了他們,將產品賣了給抄襲者;因此,相應的知識產權保障十分關鍵,如果已有相關的知識產權註冊,對於公司的前景和未來估值,絕對有正面的影響。


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