• carriehui

以債換股的利與弊

以債換股,顧名思義,就是債主先付一筆借貸給公司,在特定的條件下,債主可以有權選擇,到底要求公司還錢,還是不需公司還錢,卻可以拿到公司的股票作為交換。



在債主的角度,以債換股,就會比較有彈性,可以先觀察公司的表現,如果公司表現好,當然取得公司的股票會較為有利,一旦公司經營不善,便可以要求取回借貸,但最好加上公司「話事人」的個人擔保,這筆貸款便相對穩陣。


但是在債主的角度,這樣也有弊處,便是難以預先推測,到底這筆借款應該換取幾多股票?

這個問題牽涉如何釐定公司的估值。尤其是公司在收到借貸後,便有財力加以發展,在一般初創企業而言,短短幾年間的估值可能會有爆發性增長,這樣便有機會取得較多的股份, 有別於天使投資者直接在公司估值低的時候換取股份。


以債換股的另外一個幣處就是,很多時債主未能參與公司的管理(有別於一般天使投資者,他們在身為股東的同時,亦會加入成為管理層甚或董事,協助初創企業更上一層樓。


所以在出資方的角度,便要慎重考慮以債換股是否最好的方式。


如想了解更多詳情,歡迎聯絡我們。 電郵: arthur.yan@chakandassociates.com 電郵: carrie.hui@chakandassociates.com 電話:+852 5920 0007 (顏先生)

0 views0 comments

Recent Posts

See All

© 2020 by Chak&AssociatesLLP. Member of the Law Society of Hong Kong